中環股份體味光伏業冷暖變幻

2019-06-06 18:00:51 来源: 吉林信息港

  中环股份近日撤回了2011年度非公开发行股票申请文件。短短一年时间不到,公司经历了行业从极度火爆到极度寒冷的转变,其 升级版 定向增发募资的计划也终未能成行, 押宝 暂以失败收场。

  公司日前公告,由于经营环境发生较大变化,公司与保荐机构于11月4日分别向证监会提交了《关于撤回2011年度非公开发行股票申请文件的请示》,于11月17日收到停止审查的批复通知。

  去年5月,中環股份公布定向增發預案,擬以不低于11.75元/股的價格定向發行不超過9000萬股股份,所募不超過11億元資金將用于投資 IGBT及光電子器件用區熔單晶硅材料的研發和產業化項目 ,以及 綠色可再生能源用單晶硅材料產業化工程二期項目 。

  市场的火爆显然超出了公司的预期。去年下半年,随着光伏产品的不断涨价,公司股价也出现爆发式增长,至去年年底已接近28元,较11.75元的定增价格上溢近140%。今年1月份,公司 果断 调整定增方案:发行价格由11.75元/股上调为不低于23.91元/股;募资总额由不超过11亿元变更为不超过24亿元。

  在 升级版 定增预案里,公司曾预计达产后年均利润9.5亿元,由于和公司此前的业绩表现极不匹配,且有多家机构对过热的光伏行业发出预警报告,本报曾分析公司在 押宝 。不过,在当时光伏极为火爆的背景下,该定增计划受到市场热烈追捧,公司股价也继续攀高,一度超过36元。

  一个全部参与者都可以赚大钱的行业,面临的调整一定是快速而且剧烈。今年以来,国内光伏行业经历了价格暴跌、库存激增、债务高企、海外 双反 等一连串厄运,整个行业在三季度末陷入前所未有的 寒冬 ,市场一片萧索。半年报显示,中国在美上市几乎集体陷入亏损,其中尚德电力亏损2.6亿美元。

  急剧变化的市场环境很快影响到中环股份的定增计划。从今年3月份开始,中环股份的股价一路下跌,至9月底已跌破定向增发价(复权)。11月15日,公司曾发布 控股股东增持 的利好消息,但市场根本不买账,股价继续下跌,进一步远离定增价格。

  中环股份去年以来的大举扩张,使得公司的资产负债表并不好看。三季报显示,公司三季度末流动负债超过30亿元,其中短期借款超过14亿元,但流动资产合计仅26.2亿元,货币资金不足6亿元,短期面临一定的流动性压力。

  在目前这个行情下,光伏行业的公司要融资太难,没有机构愿意参与。 一家PE的负责人告诉,他们公司今年年初曾试图入股一家光伏企业,当时多家机构动用各种关系争抢,公司花了很多工夫说服了对方董事长,但在关头因其他原因未能成行,现在倒觉得 无比幸运 。

  对于光伏行业未来的走向,有研究机构预测可能在一年内恢复,也有预测调整时间会更长一些。无锡尚德公司的首席商务官Andrew Beebe近日表示,尚德正准备迎接一个非常非常困难时期。这个时期将会使一些尚德的竞争对手破产,进而减少整个光伏行业的产量。

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