行业分析有色涨势难延续新单观望为主

2019-03-27 19:15:53 来源: 吉林信息港

行业分析有色涨势难延续 新单观望为主

周四有色金属除镍外全线下挫,铜铝锌运行重心均有下移,但沪铝下方关键位支撑效用较好。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,1#铜现货价格为50630元/吨,较前日下跌190元/吨,较近月合约升水180元/吨,市场报价较为平稳,由于好铜货少报价挺在平水附近,压价空间有限,进口铜在平水铜供应量中占比逐渐增多,持货商换现意愿强,与好铜拉开价差,湿法铜买盘稳定,市场总体表现平淡,报价多供应松,成交难有大幅改善,谨慎观望气氛仍浓;

(2)当日,A00#铝现货价格为15870元/吨,较前日上涨120元/吨,较近月合约贴水30元/吨,基差收窄,中间商几无套利空间,接货意愿不强,下游仍然畏高,加之订单较差,因此采购动作少,整体成交较为清淡;

(3)当日,0#锌现货价格为24800元/吨,较前日上涨50元/吨,较近月合约升水480元/吨,锌价仍居高位,炼厂表示出货仍较难,日内下游依旧观望,少量刚需采购,贸易商间以长单交投为主;

(4)当日,1#镍现货价格为87200元/吨,与前日持平,较近月合约升水1200元/吨,早间金川镍升水报价元/吨,金川未调价,仍未87500元/吨,下游畏高,鲜有采购,升水至1000元/吨,市场成交活跃度极低,贸易商间零星交投。

库存方面:

(1)LME铜库存为28.81万吨,较前日减少875吨;上期所铜库存6.45万吨,较前日持平;

(2)LME铝库存为129.41万吨,较前日减少8750吨;上期所铝库存39.07万吨,较前日增加8086吨;

(3)LME锌库存为25.97万吨,较前日减少1400吨;上期所锌库存3.31万吨,较前日持平;

(4)LME镍库存为37.44万吨,较前日减少162吨;上期所镍库存5.83万吨,较前日增加222吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止8月10日,伦铜现货价为6417美元/吨,较3月合约贴水29.25美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.84(进口比值为7.91),进口亏损226元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.89(进口比值为7.91),进口亏损175元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2024美元/吨,较3月合约贴水5美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.83(进口比值为8.29),进口亏损896元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.98(进口比值为8.29),进口亏损625元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为2935美元/吨,

行业分析有色涨势难延续新单观望为主

较3月合约贴水12.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.45(进口比值为8.4),进口盈利238元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.24(进口比值为8.4),进口亏损471元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为10770美元/吨,较3月合约贴水21美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.07(进口比值为8.07),进口盈利187元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.14(进口比值为8.06),进口盈利761元/吨。

当日重点关注数据及事件如下:

(1)截止8月10日,国内电解铝社会库存137.3万吨,环比+3.9万吨。

当日重点关注数据及事件如下:(1)16:00 我国7月社会融资及信贷规模;(2)20:30 美国7月核心CPI值。

综合看,美国与朝鲜的紧张局势令全球避险情绪升温,有色金属涨势难延续,短期面临回调,沪铜新单宜观望;电解铝违规产能加速去化,叠加采暖季环保限产,四季度电解铝缺口或超市场预期,铝价中长期依然看涨,但短期涨势放缓,AL1712多单轻仓持有;锌价冲高后,下游需求清淡,炼厂出货困难,预计短期调整为主,沪锌前多暂离场;印尼自年初批准出口配额以来,累计出口56万吨镍矿至中国,预计全年达到万湿吨,菲律宾总统征税言论令下半年镍矿供给收紧预期升温,其减量或将抵消印尼今年进口的增量,且下游不锈钢需求无忧,消费端仍有提振,沪镍多单持有,内外比价方面,沪伦比处相对高位,建议介入买LME镍-卖SHFE镍组合。

单边策略:AL1712多单轻仓持有,NI17801多单持有。

套保策略:铝保持25%买保头寸不变,镍保持50%买保头寸不变。

跨市策略:买SHFE铝-卖LME铝组合持有,介入买LME镍-卖SHFE镍组合。

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